美国就业市场画风突变 7月新增就业仅为7.3万个，九月降息预期大升

美国7月非农就业人数仅增加7.3万个，尽管高于6月的1.4万个，但仍低于道琼斯预估的10万个这一温和水平。与此同时，5月和6月的新增就业数据被大幅下调，总计下修25.8万个。

本次疲弱的就业报告，再加上此前数字的剧烈修正，可能促使美联储在9月会议上考虑降息。数据显示，7月就业增长中有94%来自医疗保健与社会援助领域。

美国劳工统计局周五公布，7月季调后新增非农就业为7.3万个，高于6月的1.4万个，但远低于道琼斯预期的10万个。与此同时，失业率上升至4.2%，符合预期。

6月的新增就业人数从原先公布的14.7万大幅下调至1.4万；5月数据则从之前的14.4万下修至仅1.9万，合计两月减少25.8万个就业岗位。

就业市场明显放缓

受到这份报告影响，美股期货下跌，美国国债收益率也大幅回落。

Navy Federal Credit Union首席经济学家Heather Long表示：“这是一份具有转折意义的就业报告。劳动力市场正在迅速恶化。”

数据显示，新增就业几乎全来自医疗相关领域，其中医疗保健新增5.5万个岗位，社会援助增加1.8万个，两者合计占总新增就业的94%。零售业新增约1.6万个岗位，金融业增加1.5万个。

相反，联邦政府就业继续下滑，7月减少1.2万个，自1月以来已累计减少8.4万个职位，此趋势始于埃隆·马斯克推动的“政府效率部”缩编。专业与商业服务行业减少1.4万个职位。

Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley指出：“企业面临与过去完全不同的成本结构，他们必须调整支出，这意味着将暂缓招聘。”

通胀压力与工资数据

尽管就业增长疲软，平均时薪仍上涨0.3%，符合预期。同比增长3.9%，略高于市场预期。

不过，家庭调查（用于计算失业率的数据）表现更差，显示就业人口减少26万人，劳动参与率降至62.2%，为2022年11月以来最低。

涵盖“气馁工人”和“因经济原因兼职”者的更广义失业率升至7.9%，为2023年3月以来新高。

长期失业问题也加剧。平均失业时长升至24.1周，为2022年4月以来最高。失业超过27周的人数达到182万人，占总失业人数近四分之一，为2021年12月以来新高。

Manpower集团北美区总裁Ger Doyle表示：“这份报告印证了一个缓慢但持续降温的趋势。虽然劳动力市场尚未陷入危机，但招聘动能明显减弱，压力正在积聚。”

政策影响与白宫反应

就业放缓正值特朗普总统不断施压美联储降息之际。尽管如此，美联储本周三仍决定维持基准利率不变，延续自去年12月以来的水平，引发特朗普的不满。

期货交易数据显示，在报告发布后，投资者预计9月美联储降息的概率从前一天的40%跃升至75.5%。

亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）在接受CNBC采访时表示：“现在的问题是，这种放缓是否会持续下去，并使我们陷入更困难的局面。未来两个月我将着手研究这个问题。”他今年在联邦公开市场委员会没有投票权，但能参与政策讨论。

白宫官员指出，就业形势的变化与关税谈判的不确定性以及政府对非法移民的打击有很大关系。

总统经济顾问委员会主席Stephen Miran在接受CNBC采访时表示：“报告中的某些内容并非我们想要的，我相信美国民众也不希望看到。但我们拥有强有力的政策支撑，比如贸易协议和减税法案，从这里可以重新出发。”

特朗普怒斥美联储主席鲍威尔

特朗普总统周五早上在Truth Social发帖怒斥美联储主席鲍威尔，称其为“固执的白痴”。

他写道：“杰罗姆‘太晚’鲍威尔，这个固执的白痴，必须立刻大幅降息！如果他继续拒绝，董事会应该接管，并采取众所周知的必要措施！”就业报告发布后，特朗普再次发文，称鲍威尔是“一场灾难”。

经济总体仍具韧性，但隐忧加剧

尽管劳动力市场疲软，美国经济整体数据仍表现坚挺。第二季度国内生产总值（GDP）年化增长率为3%，远超预期。但经济学家指出，这主要反映了在特朗普4月2日宣布“解放日”关税前的进口囤积效应。实际需求增长乏力，消费者支出虽较第一季度有所回升，但仍显疲软。