英特尔转让10%股权对美国纳税人意味着什么，现在与未来

【多维华盛顿综合】特朗普政府上周五宣布，美国政府已持有这家总部位于加州的芯片制造商 10% 的股份。在人工智能竞争中，英特尔已落后于竞争对手英伟达（Nvidia）和超微（AMD）。在过去五年里，英特尔股价已下跌逾 50%。

政府尚未透露将在何时、在何种情况下出售这部分英特尔股份——甚至是否会出售。此外，也没有说明美国是否会获得分红，尽管英特尔自去年以来未再分红。政府表示不会占据董事会席位，并称仅会在“有限情况”下对公司投反对票。

虽然商务部长霍华德·勒特尼克（Howard Lutnick）上周五暗示，国家安全是入股的关键动因，但总统唐纳德·特朗普周一更强调的是潜在的财政收益。

“我会每天为我们的国家做这样的交易。”特朗普在 Truth Social 上写道，“我喜欢看到他们的股价上涨，让美国越来越富有。更多就业机会！”他补充说。

自交易公布以来，英特尔股价已上涨约 4%。一些专家表示，这项协议可能带来好处，但更重要的是，它再次显示了特朗普在商业领域中突破常规、扩大总统权力的举动——而且这很可能不是最后一次。

事实上，特朗普政府此前已在日本新日铁公司中持有一股“黄金股”，作为批准该公司收购美国钢铁的条件之一，从而让政府在新日铁未来交易中拥有发言权。上个月，国防部宣布购买了价值 4 亿美元的稀土矿商 MP Materials 股份，成为该公司最大股东。白宫还计划从英伟达和超微对华销售的收入中抽成。

特朗普周一对记者表示，他希望看到“更多像英特尔这样的交易”，并补充说，没有人“意识到这将会有多么好”。特朗普国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）表示，这类交易可能成为组建 主权财富基金 的基础——这是政府此前提出但尚未完全落实的构想，旨在让美国纳税人直接持有企业股份。

“在某个时刻，会有更多类似的交易出现，即便不在这个行业，也会出现在其他行业。”哈塞特在 CNBC 上说。

美国对英特尔的持股并不等同于完全接管公司。虽然联邦政府过去也曾全面接管私营企业，但那通常发生在危机时期——而不是带有直接参与市场博弈的意图。

“他正在以一种诡异、颇具争议的方式推动这些事。”竞争企业研究所（自由意志主义智库）监管研究员克莱德·韦恩·马克斯（Clyde Wayne Marks）说。“而目前并没有危机。”

在第一次世界大战期间，总统伍德罗·威尔逊曾将铁路、电报、电话、广播与无线电台国有化。近二十年前，在 2008-09 年全球金融危机期间，美国政府救助了一批私营企业。

当时的救助包括将企业资产记在美国政府账上，以期收益回流纳税人，但从未有意长期持有。美国国会问责局在 2023 年的一项研究得出结论，该计划最终给政府造成了约 310 亿美元 的净成本。

长期以来，美国政府一直通过贷款和补助形式向私企提供支持，效果不一。奥巴马政府时期有两个知名案例：能源部向太阳能公司 Solyndra 和电动车制造商特斯拉提供贷款。Solyndra 最终破产，而如今特斯拉市值已高达 1.2 万亿美元。

一些人认为，如果美国当时持有特斯拉股份，本可以获益。然而专家表示，在 2010 年特斯拉获得贷款时，无论是共和党还是民主党，都普遍相信自由市场，并强调限制政府干预。

“我们的制度通常不是这样设计的——自由企业通常不是这么运行的。”曾在比尔·克林顿和巴拉克·奥巴马执政时期任职能源部的丹·赖歇尔（Dan Reicher）说。“历史证明，更自由市场的方式——让企业自己为利润负责——才是更聪明的路径。”

英特尔的前景已明显下滑。其制造部门在第二季度亏损 32 亿美元，上月公司宣布将在年底前裁员 15%，同时取消数十亿美元的投资计划，并推迟在俄亥俄州哥伦布附近耗资 280 亿美元的芯片厂竣工时间。

在周一提交的证券文件中，英特尔警告投资者，美国的入股安排可能带来潜在风险，例如根据未来表现，它可能反而限制公司申请补助的能力。公司还表示，这可能损害国际销售，并使英特尔在国内外面临更多监管与限制。

周一，特朗普在被问及这是否是一种新的产业政策时回答：

“是的，当然是。”特朗普说。“我想尽可能多拿到好处。”